首先我們要了解，馬來西亞7大銀行主要生意其實來自不同的地方和領域，這會決定你應該在什麼時候買什麼銀行股。比方說，馬來亞銀行主要的業務雖然來自馬來西亞，可是它第二大的業務來自新加坡，之後還有其他東南亞地區也是馬來亞銀行主要發展的地方。之後你也要了解沒見銀行的顧客群來自哪裡，個人還是公司？所以這就是你的功課了。今天我要教的是一些財務報告上的指標，這些將會讓你了解這件銀行是否真的賺錢。
1.貸款成長率(Loan Growth)。當你把每間銀行的貸款成長率放在一起時，就可以清晰分析哪件銀行在這個嚴峻的環境依然享受貸款成長。同時你可以到國家銀行的網站尋找同行的平均貸款成長率，就可以知道你的銀行是否成長。
2. 貸款成本 (Credit
Cost)。這裡的成本是指每借出去的錢，有多少是收不回的。主攻個人或中小型企業借貸的銀行之借貸成本相比主攻大公司借貸的大型銀行的成本還來得低。在馬來西亞，主攻中小型或個人貸款的銀行的借貸成本為0.3-0.35%左右，大型銀行的貸款成本則是0.4-0.45%。所以了解一個銀行主攻的領域非常重要。大眾銀行主要的貸款來自Auto和Mortgage,所以他的借貸成本是同業里最低的（0.08%!）
3. 不良貸款率(Non-Perming Loan Ratio) –
指的是銀行爛賬佔了銀行總貸款的比重。這個很重要，有些銀行可以為了要提高借貸成長率而犧牲了內部信貸風險，導致不良貸款率飆升。大眾銀行的不良貸款率是整個行業最低的（0.5%），而練CIMB的不良貸款率卻是行業里最高的（3.2%）。這解釋了為什麼大眾銀行過去的股價遠遠勝過CIMB。
4. 凈利息收益率(Net Interest Margin) -
凈利息收益率是利息凈收入與總生息資產平均餘額的比率，數字愈高，反映銀行獲利能力愈高。5月OPR下調25bps，基本上對7大銀行都是一樣的。可是如何在OPR下調時卻能提升自己銀行的凈利息收益率？有些銀行會在OPR下調時馬上調低存款利率(這是他們的成本)，同時延遲降低借貸利率，這就是銀行如何在這短期的時間賺取差價。有些銀行，像AMMB已經看準國家銀行會在5月下調OPR，AMMB在三四月就開始累計多餘的存款，在5月國行公布下調利率時馬上降低這些存款的利率，而同時間比同行在最快的時間把多餘的錢都借出去，這樣就可以降低他們的成本，賺取差價，所以AMMB最新一季的凈利息收益率突然飆升。
5. 一級資本（Common Equity Tier 1）- CET1
就是我所有風險性資產當中，公司股東出的錢佔的比例。為何要看這塊呢?就是怕股東只出一點點錢，然後去承擔非常大的風險，如果出事的話，變成政府要拿錢出來救。
在馬來西亞，行業的一級資本最好維持在13%左右。一級資本里主要包含股票和現金，而RHB是同業里擁有最高的一級資本，所以市場都認為RHB的股息將會很好，因為他們的現金是同業里最高的，而有足夠的一級資本發股息。
6. 股本回報率(ROE)和Price to book （P/B） –
在估值銀行股時，最重要的的是看股本回報率和P/B。銀行主要是用Balance
Sheet來賺錢，就是把收到的存款借出去賺取差價，所以P/B相對比PE還重要。P/B可以很清晰的告訴你，在過去你借出去錢有多少是爛賬。比方說，CIMB的P/B是0.86倍，這代表市場認為CIMB借出去的錢，其實只有0.86是可以收回來的。相比大眾銀行，市場都認為他的貸款都是比較優質的，所以覺得它現在值1.77倍。ROE和P/B應該一起看，越高的ROE通常都會有較高的P/B，而如果你發現ROE很高的銀行卻有很低的P/B，而過往的P/B都是很高的，那你就應該留意這隻股了。
今天暫時教到這裡，下一篇我會分析一些例子，而之後會分析為何不同銀行會在近期大掉。希望你們可以學到如何看銀行股。Rain的樓主說，”可以看HL
Bank, HL
Bank不錯，因為他是郭令燦的”,相信我，銀行股不是這樣看的。所以學下這些東西，對你往後看到一些自稱老師或老大的人時，你就覺得對方有沒有料，有沒有在吹水了。晚安！
Source: Adrian Toh - 08 September 2019
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